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基金新“第一兄弟”被炼成这样！赵毅和卢斌都看好新能源 你害怕冠军诅咒吗？

2020年过去了，公募基金行业离开了冠军的“神话”:中国农业银行汇理基金赵薇“绽放四朵花”，托管的四款产品获得收益榜前四名，成为灵活配置基金和偏股混合型基金双冠军；汇丰金锈基金(HSBC Jintrust fund)陆斌凭借汇丰低碳先锋的出色表现，获得普通股票型基金称号。

过去的2020年，他们为什么会赢？2021年他们还能继续看涨吗？他们如何看待高高挂起的“冠军诅咒”？

2020年，他们风光无限！

2020年，中国农业银行合理基金赵毅“开花四季花”，不仅获得年度收益排名，还获得了灵活配置基金和偏股混合型基金两个基金类别下的冠军。

汇丰金途路斌凭借在汇丰金途低碳先锋的出色表现，获得普通股权基金收益榜第一名。广发基金孙迪、郑成然管理的广发高端系统获得普通股权基金亚军；工银瑞信由黄安乐管理的中小成长型在部分股票混合型基金的收益中排名第二。

2020年公共基金收入一览表

他们为什么会成功？

抓住新能源产业的机遇已经成为赵毅和卢斌的共同特征。

此前，赵毅在接受《中国证券报》独家采访时表示，在他的投资业绩归因中，对2020年3月和4月市场机会的准确判断成为他出色表现的重要来源。但赵翼当时对市场的判断并不是一般人认为的时机交易，而是从公司层面深入研究后的逆势布局。从本质上说，赵毅是一个研究者，而不是交易者。这种定位并不是他在投资之初刻意为自己设置的标签，而是他在投资生涯中不断修正路径的结果。

但即使2020年新能源产业投资成功，赵毅也承认，他对光伏新能源产业的研究不一定是市场上的顶尖高手，但一定是比较扎实的研究员。在研究的支持下，在消除市场情绪的不利影响，放弃在绝对底部精准买入的执念后，选择确定性强的行业龙头，果断介入自己认可的机会，处于一个舒服的位置。

同样，陆斌管理的汇丰金途低碳先锋股票凭借对新能源板块敏锐的判断力，夺得2020年普通股票型基金桂冠，年回报率达到134.41%。作为反向投资者，陆斌认为，反向投资短期内无疑会吃亏，但过去可能会有不错的回报。以他在新能源汽车领域的投资为例，2019年行业补贴大幅下降，年需求量明显低于预期，市场普遍悲观。但他逆势潜伏，从2019年9月底开始分配大比例新能源汽车产业链目标。最后，新能源板块的出色表现让他的投资获得丰厚回报。

深入研究和专注；准确投票并持有是这些冠军的共同标签。

2021年，他们的变与不变！

至于2021年的投资，赵毅将保持大方向不变，但投资策略也有调整。

赵毅表示，长期看好新能源领域。虽然2020年新能源的增长已经很大，但美国、中国和欧盟在疫情后都在不断加大投入。无论是光伏还是新能源汽车，中国都拥有世界上最完整、最有竞争力的产业链，将受益于全球发展。赵毅更注重增量投资的方向。第一，技术进步带来的需求提升方向包括新能源和5G应用。第二，国内更换短板的方向，尤其是以航空发动机、半导体、北斗为主的高端制造业，仍然以5G产业链和新能源高端制造为主。

但赵毅指出，2021年流动性不会像疫情期间那样宽松，一定程度上会抑制估值的扩张，也意味着过度估值需要通过企业业绩的增长来消化。从这个角度来看，2021年选股会变得更加困难，2021年整体成长股会比过去两年更加平淡。

对于2021年的市场，陆斌主要看好四大领域：一是以电动汽车为代表的新能源产业；二是以化工为代表的顺周期性行业，由于环保、安全等硬约束，化工行业的进入壁垒非常高。疫情也导致很多小公司退出。随着2021年需求的上升，在某些子行业可以找到很多机会；三是国防和军工领域的一两个子部门；第四，大金融板块，包括保险、银行、房地产。

陆斌认为，2021年，投资会赚到“辛苦”的钱，基金经理选股能力会很高。这几年机构持有流动性好的大白马公司，导致投资标的“头部集中”。可以说，如果你选择了一条好的赛道，买下了赛道上的龙头公司，你就有了不错的胜率。但2021年的机会将来自非头公司，他们没有大白马公司那么熟悉，有自己的问题，要么是行业不够繁荣，要么是被极端市场耽误，被市场忽视，但这些公司将成为2021年的主要机会。

虽然错过了冠军，但GF基金的郑成然在2021年继续专注于自己的专业投资。

他认为，从长期来看，科技、光伏、新能源汽车是比较好的长期轨道，长期市场空间比较大。注意两条主线，一条是经济复苏，一条是“十四五”产业升级。机会可以沿着这两条主线找到，主要是战略转型和新兴战略方向，比如科技和高端制造业。相对看好半导体方向。这两年半导体行业有了很大的进步，一是自身技术实力有了很大的进步，二是下游市场需求快速增长。换句话说，供给方和需求方都有很大的变化。在早期，这个行业的发展是由政策引导的。现在这个行业的发展是企业发起的，企业和员工的积极性都很高。

冠军之外的思索

这几年来，2020年公募基金的收益表现绝对惊人。

2016-2020年公共基金年度收入冠军名单

但对比前几年的基金收益排名，我们会发现，前几年的这些被看好的人，到了下一年基本都会落灰，不再脱颖而出，从而成为“祸根”。但随着这两年市场的持续走强，一些夺冠的基金经理打破了魔咒，取得了长久的业绩。

2019年，冠军基金经理刘格宏回应“冠军诅咒”，称：“我认为‘冠军诅咒’背后要破除的人更多。只要基金经理善于突破自我，摆脱路径依赖，这是可以做到的。”

目前，除了2021年投资策略的优化，这些2020年的冠军也在调整自己的节奏，迎接2021年的投资考验。

2020年最后一天，中国农业银行汇力基金宣布，赵毅管理的中国农业银行汇力研究实行灵活配置、中国农业银行汇力新能源主题灵活配置、中国农业银行汇力产业4.0灵活配置，调整大规模认购、转入、定期定额投资额度。调整后，三种基金产品的限制申购(包括转换过户和定期定投)金额为1万元。调整将于2021年1月4日生效。

图片来源：基金公告

同样，由陆斌管理的汇丰金鑫智兆先锋，自2020年12月28日起暂停1000元以上的认购、转入、定期投资业务。

首先，这些冠军在比赛中保持冷静